国际资本大进入中国养猪的“阳谋”

时间:2018-12-23 18:12:30 来源:博盛套资讯网 作者:匿名

世界上最看好的市场将是农业市场,中国的农产品将是最具吸引力的投资领域。 - 罗杰斯 2008年8月3日,“高盛亚洲投资基金最近投资2亿至3亿美元收购了中国养猪业重点地区的10多家湖南和福建专业猪场。”就像定时炸弹一样,在平静的资本市场引起轩然大波。作为世界领先的投资银行之一,高盛(Goldman Sachs)参与养猪业甚至中国人都不乐观,这是令人难以置信的。巧合的是,在高盛宣布“养猪”消息传出四天后,德意志银行宣布以6000万美元的价格收购了上海红博养猪场30%的股权。为什么这些外国资本一度投资于中国的养猪业?外国投资的真正意图是什么?这将给中国养猪市场带来什么?为了解决这一系列问题,让我们首先分析中国养猪市场中独特的“转世”现象,以及由此产生的连锁反应。 猪转世 众所周知,市场上的猪肉价格通常有一个不变的周期,大约三年。主要原因是由于中国猪的分散繁殖,信息传播不顺畅,“供给短缺”和“供大于求”经常出现周期性波动。当“供大于求”时,市场上的生猪供应充足,导致猪价下跌,导致大量自由放养的家庭无利可图并退出农业。此时,市场供需趋于稳定,养猪周期相对较长。然后,将出现“供应短缺”,并提高猪的价格。这就是所谓的猪肉市场价格波动的“再生”。 最近的价格下降必须从2005年底开始。从2005年底到2006年上半年,生猪的购买价格低至3元/公斤。 “猪和猪伤害了农民”,农民不应该处理大量的猪,甚至一些母猪也会被处理掉,因为饲养它们的成本太高了。这导致了猪的供应低谷,也表明猪价将会上涨。从2007年开始,猪肉价格飙升,甚至引起一定程度的恐慌。 2008年的两年中只有两次小规模的下降,但这并没有影响到猪肉的价格。原因是北京鹿康育种有限公司总经理张北辰在接受本报记者采访时表示:“主要原因是大量养猪户造成市场上的猪供应过去停止养猪的现象严重不足。广东文氏集团的一位负责人也在接受记者采访时表达了同样的看法并指出:“疫情的影响,饲料价格的上涨成分和劳动力价格上涨也是本轮价格大幅上涨的原因。 “虽然这一轮收益已经超出了价格市场波动的范围,但其最终趋势必须与经济周期保持一致。自2008年1月以来,生猪价格大幅下跌。本文中的许多受访者表示预计未来肉类价格将继续下跌。本轮猪市场价格“转世”的原型基本上出现了。根据本报记者的调查,高盛亚洲投资于2005年以3000万美元的价格投资了江苏雨润食品工业集团有限公司(以下简称雨润食品),并取得了胜利。 2006年,价格为20.1亿元人民币。控股河南双汇投资发展有限公司(以下简称双汇发展)。 2007年,东方摩尔国际投资管理有限公司(以下简称东方摩尔)经过长时间的接触,与巨额资金签订了河南青鹰集团。 2008年,德意志银行再支付6000万美元换取上海红博养猪场30%的股权。不难看出,2007年之前,这些私募股权基金(PE)专注于养猪业的终端深加工,2007年之后,PE转向养猪业。这种转变完全与生猪市场的价格波动有关。自2005年下半年以来,猪肉价格已经降低,猪肉供应充足。可以说,深加工行业有很大的优势和选择。在这个时候,进入深加工部门无疑是最有利可图和最健谈的环节。自2007年以来,由于猪肉供应短缺??和价格上涨,养猪业已成为市场的有利位置。投资者参与养猪场以便在养猪业发表演讲。 “我认为目前作为养猪场的机会更好,我们有发言权。”东方摩尔首席投资官赵进在接受记者采访时说:“人民生活水平提高,质量上乘猪肉市场非常紧张。这是我们的优势。对于屠宰加工企业来说,即使设备先进,如果没有稳定优质的猪供应,一切都会空谈。“ 这是养猪业风险投资的“转世”。随着下一个价格周期的到来,养猪产业链上游和下游的话语权也将定期交替。 绝对的声音 中国是世界上最大的肉类食品生产国和消费国。预计到2015年,全国肉类总需求量将达到8445万吨,其中猪肉总需求量将达到5497万吨,占肉类总需求量的比重。 62.15%。虽然中国市场潜力巨大,资源丰富,但养猪的利润并不乐观。在过去的一年里,猪肉价格持续上涨,但随着饲料,石油和劳动力成本的相应增加,“猪的最高利润率仅为60%。”北京东方艾格农业咨询有限公司(以下简称被称为东方艾格的农业分析师郭惠勇表示,“由于饲料价格的大幅上涨和生猪购买价格的下降,国内养猪业的平均利润率仅为10%左右。”这表明养猪业的利润微薄。在周期性波动的情况下,国际投资掠夺者是否会投资于这些高风险行业,因为他们认为平均回报率超过10%?2005年,雨润食品的三笔融资总额达7000万美元,其中高盛3000万美元,CDH 2200万美元,PVP 1800万美元。根据雨润食品于香港上市后于二零零六年九月十九日收市价6.43港元计算,三名外国股东持有的雨润食品总市值约为12.5亿港元(1.6亿美元)。在短短一年时间里,雨润食品的投资回报率实际上达到了129%,而高盛的净利润为3870万美元。 2006年4月29日,高盛和CDH中国增长基金II共同控制双汇发展20亿元人民币(其中高盛贡献约51%,或人民币10.25亿元)。根据2007年最后一个交易日的收盘价58.99元,高盛在2007年底的总市值为34.8亿元。一年半以来,高盛的投资回报率为240%。与其他公司的退货率相比,这两者只能算是正常水平。如果得出的结论是,由于高回报率,PE已经跳入“养猪场”,这有点武断。由于PE不关注短期和养猪业的利润,因此有必要从长远和战略的角度解决“投资银行养猪”之谜。 深入分析“PE养猪”的原因,首先,从炒作的角度来看,所谓“炒作”是指在最合理的时间向他人提供最需要的东西,以获取从整个产业链看自身的最大利益目前,整合的要求迫在眉睫。双汇发展将通过控股子公司增加资金,从开放饲料,养殖,屠宰,深加工到销售行业,每年生产20万头商品猪。连锁整合开始了第一枪。行业领导者的行动方向必然表明其他公司在行业中的整合。在整个产业链的洗牌中,首先完成“转型”的企业必须占据更有利的地位。由于养猪企业的技术和管理门槛高,土地和人才等资源稀缺,下游产业链上游链接最经济,快速,有效的方法无疑是大的 - 高品质的养猪。现场收购。由于“稀缺”,大型养猪场将以优惠的价格出售。投资者涌入养猪业并不缺乏理由。其次,我们提前计划生猪期货。 2008年7月21日,韩国证券交易所的瘦肉猪期货正式开始销售,创造了亚洲农畜产品期货交易的历史。生猪期货可以避免生猪价格的大幅波动,加剧行业内的规模经营和行业间的纵向一体化。作为世界上最大的猪生产国和消费国,中国尚未推出母猪期货。 PE大规模进入养猪业将有助于其在未来期货市场拥有更多空间。 再次,控制生猪行业的定价能力。如果你认为中国有6亿头猪的规模,而且PE所拥有的部分只是一记耳光,这是一个很大的错误。中国的生猪大多是自由放养的。如果这些资本资助的猪占总数的5%,而其他养猪户只占0.001%,那么PE具有绝对的定价能力。绝对定价权创造了绝对的垄断地位,可用于降低小型养猪公司的价格并最终形成垄断。定价权必须附属于健全的产业链,因此综合企业已成为控制定价权的“金钥匙”。 东方摩尔首席运营官赵进坦言:“我们之所以投资河南鹰集团这样的大型养猪场,并将其整合到产业链的上游,是对生猪市场的战略地位持乐观态度的原因。现在,猪不仅仅是一头猪。一种农产品,更重要的是,它已经成为一种战略储备。“意义也在这里。 无论风险投资的最终目的是什么,猪场的多次收购都表明,PE对养殖业有很好的期望,并突出了中国养猪企业的巨大价值。 记者的笔记 对于国际资本家来说,进入中国养猪业的产业链只是为了分享一块炙手可热的养猪市场是如此简单?养猪业会成为另一个外国控制的行业吗?中国的农业是否受到新安全的威胁? 然而,还有一个值得深思的问题是:从长远来看,养猪业不会成为第二大豆产业。一旦上游逐渐被外资控制,价格将受到人们的影响。让我们回顾一下被外国资本吃掉的大豆产业的三部曲。第一步:投资中国大豆加工企业,并控制这些公司的话语权。第二步:通过中国破碎行业产能过剩的消息,全面收购流动性不足的中小型破碎企业。截至2006年4月,共有64家外资或股权企业,控制着中国实际加工量的85%。第三步:从南美洲购买便宜的大豆,然后以高价将它们转售给中国压碎机。掌握进口大豆的话语权,让外资打开了中国大豆的大门,中国的石油和脂肪产业被粉碎和粉碎。我们必须花三倍的价格来维持食用油的消费。外商投资在大豆产业中的整合带来了中国大豆产业的萎缩,高食用油价格带来的高CPI以及长期未恢复理性的高通胀率。 与目前养猪业的外国投资路径相比,它与过去大豆产业的减少令人惊讶地类似。中国的农业安全似乎应该受到高度重视。

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